Investeringsstrategi: Investor’s Creed, og “Smart Cash”

Fascinerende, er ikke det, denne aktiemarkedet, med dens uforudsigelighed, løfte og unscripted daglige drama! Men enkelte investorer er endnu mere interessant. Vi har blevet produkt medier drevet kultur, der skal have grunde, forudsigelighed, skylden, syndebukke, og selv dette fire – brev ord, sikkerhed. Vi er en kultur af investorer bagklogskab hvor hurtigt udskiftning af reality-baserede fremsyn, der engang flydende i vores nu real-time årer… ligesom ned ad bakke racing, ryper jagt, og Super Bowls.
Aktiemarkedet er et dynamisk sted hvor investorer konsekvent kan gøre rimelige afkast på deres kapital, hvis de er i overensstemmelse med de grundlæggende principper i bestræbelse, og hvis de ikke måle deres fremskridt alt for ofte med irrelevante måleinstrumenter. Den klassiske investeringsstrategi er så enkel og så banal, de fleste investorer afvise det rutinemæssigt og komme videre i deres søgen efter den hellige investering grail(s): et aktiemarked, der kun stiger og et obligationsmarked i stand til at betale højere renter på stabil eller højere priser! Bare ikke kommer til at ske…
Dette er mytologi, ikke at investere. Investorer, der forstår realiteterne i disse vidunderlige markedspladser genkende mulighederne og omfavne dem med en forståelse, der går ud over mediernes hype og side vise performance enhancement kræmmere. Kort sagt, når investment grade værdipapirer stige i pris [som de er nu, med DJIA endelig at sammensætte et vellykket angreb på 11.000 barrieren], tage din fortjeneste, fordi det er formålet med at investere i aktiemarkedet! På bagsiden (og der har altid været en flip side, mere almindeligt frygtede som en “korrektion”), genbestille din portefølje beholdning med investment grade værdipapirer. Ja, selv nogle, du måske har lige solgt dage eller uger siden under stævnet. Dette er meget mere end en oversimplificering; Det er en langsigtet (et år eller to ikke er lang term.) strategi, der lykkes… cyklus, efter cyklus, efter cyklus. Lyder utrolig meget som Køb lav/Sell høj ikke sandt? Naturligvis, Wall Street kan ikke lade dig vide, at det er helt så simpelt!
[Bemærk, Dow Jones 11.000 sidst blev tilsidesat under vorden af dette århundrede, og at den sidste alle gang høje i denne meget for bredt efterfulgt gennemsnit fandt sted sent i 1999. Når DJIA banner er flyttes på det historiske højdepunkt på 11.700 eller deromkring, vil det udgøre intet mindre end seks år med nulvækst i dette, det mest respekterede, af alle markedsindikatorer! Ønsker medierne strip guldmedalje fra aktiemarkedet ikonet, hvis det vidste at i løbet af disse samme år: (1) der har været betydeligt flere bestande stiger i pris på en daglig basis end flytter lavere. Faktisk har mere end to tredjedele af de sidste 68 måneder været positiv. (2) siden April 2000 har der været 120 mere positive dage i NYSE spørgsmålet bredde end negative dage. (3) 250% flere NYSE lagre etableret nye høje prisniveauer end nye lavpunkter. (4) vi arbejder på vores sjette år i træk af positiv problem bredde!]
Så forstå at din portefølje erklæring værdier vil stige og falde gennem hele tiden, og snarere end glæde eller græde, du skal tage foranstaltninger, der vil øge din “driftskapital” og din portefølje evne til at udføre dine langsigtede mål og mål. Gennem simple anvendelse af et par nemme at huske reglerne, kan du afbilde et kursus til en investeringsportefølje, der regelmæssigt opnår højere højder og (mere vigtigt), højere nedture! Overladt til sine egne enheder, ligesom DJIA for eksempel, en ikke-administreret portefølje er tilbøjelige til at have lange perioder af uproduktive sidelæns bevægelse. Du kan dårligt tillade sig at rejse seks år på en pause selv tempoet, og det er tåbeligt, endda uansvarligt, at forvente nogen ikke-administrerede eller passivt instrueret tilgang til at være i sync med din personlige finansielle behov.
Fem enkle begreber af Asset Allocation, investeringsstrategi og psykologi er opsummerede ganske pænt i det jeg kalder “Investor’s Creed”:
(1) min hensigt er at være fuldt investeret i overensstemmelse med min planlagte equity/fast indkomst aktivallokering. (2) på den anden side, hver sikkerhed, jeg ejer er til salg, og hver sikkerhed, jeg ejer genererer nogle form af pengestrømme, der ikke kan geninvesteres straks. (3) Jeg er glad, når mine likviditet er næsten 0%, fordi alle mine penge derefter arbejder så hårdt som det kan, for at nå mine mål. (4) men, jeg er ekstatisk, når min likviditet nærmer sig 100%, fordi det betyder, at jeg har solgt alt med fortjeneste, og at jeg er i stand til (5) drage fordel af eventuelle nye investeringsmuligheder (der passer mine retningslinjer) så snart som jeg bliver bevidste om dem.
Hvis du administrerer din portefølje ordentligt, har din likviditet været stigende siden sidst, som du tager overskuddet på de værdipapirer, du har købt når priserne faldt bare et par måneder siden… og (dette er en stor og) du kunne godt være chock fuld af kontanter godt før markedet blæser fløjte på dens fremrykning! Ja, hvis du vil om investeringsprocessen korrekt, vil du være svømning i kontanter på omtrent samme tid Wall Street opdager rally og begynder at tilskynde folk til at vægte deres porteføljer hårdere ind lagre; antallet af IPO kommer til markedet begynder at stige eksponentielt; morgen kørsel radio DJ’S start at grine deres aktiemarkedet udfald. og alle dine venner begynde at snakke om deres nye investeringer guru eller 30% gevinster i deres vækst gensidige fonde. Hvad laver du i kontanter!
Dette er hvad jeg kalder “smart” kontanter, fordi det udgør realiserede fortjenester, renter og udbytter, der bare fange en pause på bænken efter en scoring drive. Som gevinsterne sammensatte på pengemarkedsrenter, disciplineret træneren ser sikkert tegn på investor grådighed på markedet: fast indkomst priser falder som spekulanter opgive deres langsigtede mål og nå til nye investeringer stjernerne, der er sikker på at fremdrive egenkapital priserne stadig højere, kedeligt investment grade aktier falder i pris samt fordi det nu klart [for scadieighth (sic) tid] at markedet aldrig vil falde igen… især NASDAQ, som kunne fordoble og stadig ikke, hvor det var seks år siden. Og beat går på cyklus efter cyklus, generation efter generation. Hvad mener du; Dagens trænere er alle klogere end dem i slutningen af halvfemserne? Har de ikke lært at det er netop styrken af et stigende marked, der viser sig for at være dens største svaghed!

Skriv et svar

Din e-mailadresse vil ikke blive publiceret. Krævede felter er markeret med *